IRR的正确打开方式——玩转保险理财少走弯路

保险理财，近来愈发成为一种社会潮流，但真正搞懂它的人，还是少数。

究其原因，除了需要具备相当的专业知识外，目前疫情的持续以及经济环境的不稳定，也使得很多人踟蹰不前。那究竟该如何搞懂保险理财，这时候我们就不得不提及一个，大家在购买教育金、养老金等理财型保险的时候，经常会听到的一个词——IRR。

何谓IRR？简单的说，就是内部报酬率（Internal Rate of Return, IRR）。作为人们口中理财险的一个神器，它能让我们在种类繁多的产品面前，有一个客观清晰的收益判断标准，还可以反应出一个产品在某个时点的真实收益率，用来辅助我们做决策。但说到底，我们究竟该如何正确而简单的运用IRR来玩转保险理财，答案即将揭晓！

第一步：明确我们为什么进行保险理财

我们不妨理性思考一番，我们购置年金类保险的核心目的是什么？是为了稳健？安全？回本？灵活？保障？还是利润？答案不唯一，但是相信多是“求稳”。

众所周知，没有哪个市场行情是永远不波动的，因此通过分散配置，在不同风险差异的资产间形成合理配置，才能真正帮助我们降低整体风险，即使在动荡的经济环境中，也能将下行影响降到最小。

“不要把鸡蛋放进一个篮子里”是多数消费者进行差异化资产管理时都会考量的黄金法则，我们可能大多听过标准普尔的概念，其中“保本升值的钱”和“重在收益的钱”就是典型。单纯追求收益的消费者，早进行股市、楼市等等风险系数较高但收益也更高的投资去了，那里才是创造高收益的先锋。而保险理财，则更像是后卫，始终以以风险保障为根本目的，以稳健增值为主要形态。

我们以平安人寿的“金瑞人生21保险产品计划”为例，其就是将客户利益白纸黑字写在合同里面，定期向受益人给付保险年金，实现财富稳健增值的模式。

比如缴费期为10年的金瑞人生21，在第5-9年就能领取相当于100%年交保费的特别生存金，第10-14年即可领取50%基本保额的生存金，第15年还能领取100%基本保额的满期金。由此可见，拥有固定收益的年金，无论是当成教育金、养老金、专项资金亦或是储蓄传承，都能达到保本增值、收益维稳的效果。

同时，基于“金瑞人生21”年金+万能的灵活模式，在能得到稳定年金收益的情况下，还可选择将这笔年金存入有保底利率、收益更高的万能账户，实现更稳健的财富增值，根据公开数据显示，其万能账户的实际结算年化利率，一直保持着行业佼佼者的水平，除了不多见的高收益，翻阅过往数据更是能发现，聚财宝万能结算利率一直维持在4.9%以上，其利率波动微乎其微。

“高”是锦上添花，“稳”才是重中之重。

说白了购买保险的主要目的归纳起来都是为了“应对风险”，即便是保险理财，也是为了应对财富风险。所以在面对选择时，第一个需要想好的是，我们对于保险理财的根本需求是什么。可能， IRR根本无需出场。

第二步：正确认识IRR指标

首先，我们需要知晓：什么是IRR?

过往，许是因为IRR表现为“3%”、“5%等的百分数，且一般情况下IRR的值越大越好，无论是形态还是对消费者的意义，都容易让人与投资的收益率关联起来。但，其实IRR应该算作是收益率的2.0升级版，因为它综合考虑了资产的时间价值。其标准定义是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值（Net Present Value, NPV）为0时候的折现率，从数学角度转变一下可以以右侧公式简单理解：

举例来看：

如果通过简单的收益率法计算，项目A和项目B得到的结果是完全一致的，总收益率是10%，年均收益率是5%。

但通过IRR指标，考虑时间价值，

直观看数字举例，IRR的测算确实比简单计算投资回报更加精准，也就不难看出IRR受到大众推崇的原因。

但，就可以将其作为资产配置评估的万金油了吗？显然是不行的。我们再举个例子来直观呈现：

父母分遗产，给长子一套房 + 10万现金，给次子100万现金，如何评估父母是否公平？

我们只去比两人拿到的现金流，忽略那套房产，这种情况有没有可比性不言而喻

再细分，长子的一套房是一线城市房产还是山沟自建楼，又会严重影响评估结果

如果还考虑房子过户，钱款到账的时间，结果也许又有不同

倘若再从需求出发，长子成家需要稳定因此父母给与房产，次子创业需要流动资金因此父母给与资金，又会严重影响评估结果

不难看出，理想状态下，NPV、各年度收益都能量化呈现，IRR可以非常轻松进行收益评估。但大多数情况下，NPV可能不仅仅是量化的数字，我们还需要考虑自己的感性需求、投资的其他价值，而且投资时往往还面临诸多条件不明的情况，结果就可能严重偏离实际。以此推演到我们对保险的评估上来， IRR需要与NPV综合考虑才能较为完善的评估一笔投资的价值。

第三步：正确使用IRR评估保险

要知道年金或诸如此类的险种如果单纯只看收益率，那可能会被无数种其他理财方式碾压。因此还要结合保险的功能和意义来看，年金险的特点在于专款专用、安全稳定、保底返本甚至灵活支取。我们还是以平安人寿的“金瑞人生21”为例：

首先，是最为重要的“安全稳定”。除了写进合同不会有任何变化的年金收益，其万能结算利率更是做到了多年高且稳。

其次，其有通过复利增值达到稳固增长的优势，跨越经济周期。

再者可以作为专款，满足养老金、教育金、控制储蓄、身故保障甚至财富传承等功能。

万能账户可以灵活支取，保单和万能账户均可支持最高为现价80%的贷款，并且不影响保障，方便进行资金周转，这是许多金融工具所不具备的。

可以附加轻症保障，提供更多健康保障。

从“金瑞人生21”不难看出，一款年金险的功能与价值绝非仅仅停留在利率这个单一层面上，小到保障范围的不同，大到会切实影响年化利率的公司投资团队实力、公司战略不同，这些会影响结果的先决条件多数情况下，都不可同日而语。

当然，这也不是说注重利率不好，因为用对IRR确实可以帮我们更好的做出选择，比如以40岁女性、万能中档、投入和回报期相同的情况为例，在万能收益稳定性都优秀的同类产品中，“金瑞人生21”收益情况依然够得上个中翘楚。

保险终究姓保，不仅是其属性也是其所具备的不同于其他金融工具的优势。都知道高收益往往伴随高风险，因此是收益至上，还是稳中求进，要先看消费者的真实需求后才有继续分析的意义。而IRR如果被正确运用，则能更好的帮助消费者做出满足实际需求的选择，可一旦被错误运用，很容易因假数据而误入歧途。

我国保险行业发展之快举世瞩目，粗放经营下不可避免地催生了野蛮生长，但这是时代趋势的必然，只要我们消费者更早认识、更早明晰其中的玄机，就必将从需求侧加速改变供给侧的质量。因此也可以说IRR的片面对比，造成了对消费者的误导，但又绝非一件纯粹的坏事，因为这也许是促使消费者思维觉醒的崭新契机。