年底机构忙扎堆调研医药行业 可适当布局调研股

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近年底，又到机构大幅调仓时，大资金将转战何方成为市场关注的焦点。买方机构十分繁忙，除了参加各种策略会，跑上市公司进行调研，也是为来年的投资布局在寻找方向。

上周有86家上市公司发布投资者关系活动报告，超过15家机构参与调研的上市公司有5家，其中4家涉及医药医疗行业。机构上周调研的热点仍是创业板和中小板公司，占比超过八成。

机构调研的背后，往往暗藏一定的投资逻辑。值得注意的是，虽然医药行业整体增速放缓、竞争加剧，部份券商机构仍看好行业为并购整合提供了良机。

医药公司最受欢迎

11月18日，有30多家机构调研了福安药业（300194），有博时、新华、银河、诺德、诺安、上投摩根、交银施罗德、东吴、鹏华等基金公司，也有汇利资产、尚雅投资、上海从容投资等私募基金。

同为医药制造业的上海凯宝（300039）和莱美药业（300006）也受到众多机构喜爱。针对上海凯宝，嘉实、东方、中海、长安、国海富兰克林、浙商、农银汇理、兴业全球等基金公司参与调研。莱美药业则有博时、鹏华、国泰、东吴、万家、申万菱信、诺德、新华、银河、诺安等基金公司参与调研。此外，阳普医疗（300030）也获得多家机构热捧。

钱景财富表示，医药股一直是机构的心头好，这和其牛股辈出不无关系，截止11月14日，中证细分医药指数50只成份股中，15只个股过去10年涨幅超10倍，其中双鹭药业（002038）、恒瑞医药（600276）等5只个股涨幅超20倍。

对于医药行业未来的发展前景，正在发行中的中海医药混合基金基金经理郑磊较为乐观。“虽然可能会受到一些政策因素的扰动，但国家政府提高民生保障改善医疗体系的长期目标不会改变。医药健康作为一个产值过万亿，而且细分领域和公司差异化极大的行业，永远不会缺乏投资机会。”

郑磊指出，未来十年医药行业整体仍有望维持15%到20%的快速增长，保持GDP增速的两倍左右将成为常态化。其核心的驱动力在于终端需求持续快速的扩容，而这其中的主要因素在于人口老龄化的长期趋势、用药结构升级、医保从广度向深度的覆盖等三大要素。

而医药健康作为一个产值过万亿、细分领域和公司差异化极大的行业，以后仍有望在高基数上继续实现稳定增长。在多重因素的实质推动下，医药健康市场将会出现越来越多的新兴产业。未来中海医药混合基金将重点关注那些拥有新技术、新模式的公司，在符合产业发展趋势的领域中寻找真正高成长性的公司。

可以适当布局调研股

除了针对这几家医药行业公司，在软件和信息技术服务业，机构对立思辰（300010）、新世纪（002280）、捷顺科技（002609）、东华软件（002065）等热情较高。对立思辰，嘉实、中银、建信、汇丰晋信、申万菱信、华宝兴业、博时、九泰、泰达宏利、中邮等基金公司参与调研

在计算机、通信和其他电子设备制造业中，受到机构调研的有南洋科技（002389）、银河电子（002519）、北京君正（300223）等10家公司。

在专用设备制造业中，富瑞特装（300228）、楚天科技（300358）、科林环保（002499）受到机构偏爱。

在接受调研的化学原料和化学制品制造业公司中，华昌化工（002274）、利尔化学（002258）、诺普信（002215）等较受欢迎。

申银万国投资顾问谭飞表示，机构投资者的调研路径通常表明了主力资金下一阶段的布局思路，一方面机构投资者不会无的放矢、随意调查一家上市公司，而被调查的公司大多存在利好预期；另一方面，机构投资者一旦在调研中发现某家上市公司的投资亮点后，，通常都会择机布局相关上市公司的股票。因此普通股民可通过上市公司发布的机构调研信息，挖掘后市的潜力品种。投资者可以结合上市公司的调研公告和券商的研报综合考量，如果被调研的上市公司符合在近期获得多家券商的正面评估、交易量稳步放大、流通盘较小、在二级市场中持续出现机构席位买入记录且三季报披露的机构持股比例偏低等条件，那么投资者可以适度加以布局。

(编辑:罗懿)