医药行业：两会激发两类股活力 强推7股

　　摘要：两会临近，医疗仍是热点，养老产业概念和国企改革预期渐热，尚无“穹顶”保护请加强锻炼。

　　上周小结：1、精准医疗概念继续表现，2、“干细胞”出台阶段性政策征求意见稿符合预期，3、十部委联合出文支持民间资本进入养老产业，经与专家访谈，产业的体系尚不完善，企业发展空间大，短期痛点在于护工培养和成熟商业模式少等。详见上周的两个点评。

　　近期建议组合，聚焦一季报+预期变化：

　　1、双龙股份（子公司金宝药业销售能力强，有望持续整合进入医药产业，预期有变化）

　　2、仁和药业（业绩增长有持续，集团进军互联网医疗，14年Q1基数低，减持压力完全解除）

　　3、片仔癀（业绩反转，提价预期，开辟电商新渠道），

　　4、海思科（招标带动全年主业大幅反转，预全年净利增40%-50%，外延发展动力强，股价相对高管成本溢价极小，全年目标价28-33元 ），

　　5、莱美药业（股价在相对底部，前期没涨，4月初有预期变化：项目引进、一季报高增长预计超200%，定增预计获批临近，高端输液混药器获批在即，主业在招标带动下将大幅增长，全年目标价40-45元）

　　6、鱼跃医疗+华润万东（近期调研小结：1、鱼跃进军互联网医疗，有望逐步通过互联网的形式和全国三级医院内分泌专家形成合伙人制，从治疗服务和产品销售上获得突破；2、万东：有望通过内生+外延双轮驱动，未来定位成为大影像平台，数字化影像模式有望效仿东软，将迎来业绩和估值双升）。

　　全年组合不变（详见记录），羊年风口轮流切换，建议继续关注：1、OTC业绩持续回升（触网更佳）；2、互联网医疗（互联网重构业态，投资风口路径：电商、远程医疗、可穿戴、云数据、网络医院等）；3、国企改革；4、研发创新（新风口：新药获批、干细胞政策落地、细胞治疗临床实验突破、基因测序产业放量、个性化治疗等），5、产业升级和外延。

　　近期政策预期及建议关注相关概念个股：1、干细胞政策已经阶段性落地，详见上周点评：（建议关注相关概念股：中源协和、国际医学等）；2、精准治疗政策隐约有声（建议关注相关概念股：达安基因、紫鑫药业、千山药机等）；3、十部委联合发文支持民间资本进入养老产业（建议关注相关个股：宜华健康—护工培训及劳务输出、南京某百货公司—公告与集团收购的以色列养老公司成立中国区公司）；4、国企改革，顶层方案有望在“两会”后出台。在资产整合、资本运作、效率和机制改善三个维度上医药国有企业将迎来全面变革，业绩、估值将迎来双升。相关个股：积极关注最先启动改革的国药系（国药股份，国药一致，现代制药，天坛生物），华润系（华润万东，华润双鹤，华润三九）；长期看好混改进行时，拐点确立的精华制药，南京医药；以及“小公司，大集团”逻辑下的新华医疗，团队能力强且集团有好资产的江中药业，，品牌品种丰富的广州某大型中药国企。