尚荣医疗(002551)个股公告正文

个股公告正文

尚荣医疗：2014年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版

日期：2014-09-12附件下载

    证券代码:002551                     证券简称:尚荣医疗
           深圳市尚荣医疗股份有限公司
    2014 年度非公开发行股票募集资金使用
                   可行性分析报告
                    (修订版)
                    二〇一四年九月
           深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
        一、本次非公开发行股票募集资金使用计划
       本次非公开发行股票拟募集资金不超过 61,153.50 万元,募集资金扣除发行费用后的募集资金净额拟用于增加医院整体建设业务资金。具体使用如下:
                                                                                   单位:万元
    序号                   项目名称                         项目投资额         募集资金拟投入额
    1            增加医院整体建设业务资金                        71,593.59               61,153.50
                      合计                                    71,593.59               61,153.50
        二、本次非公开发行的背景和目的
       (一)本次非公开发行的背景
       1、国家政策支持,有利于现代化医院建设业务的加速发展
       2013 年 11 月,十八届三中全会通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,提出深化医药卫生体制改革,统筹推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革。
       2013 年 10 月,国务院印发了《关于促进健康服务业发展的若干意见》,第一次明确了大健康服务产业的具体涵盖内容,第一次指出发展健康服务业对调结构、稳增长、转变经济发展方式的重大意义,第一次提出健康服务产业的发展目标和规模。
       2013 年 7 月 18 日,国务院办公厅发布《关于印发深化医药卫生体制改革 2013年主要工作安排的通知》,提出将积极推进公立医院改革,积极稳妥推进社会办医,进一步优化医疗卫生资源配置。
       2012 年 10 月 8 日,国务院印发了《卫生事业发展“十二五”规划》,其中明确 2015 年,初步建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度,使全体居民人人享有基本医疗保障,人人享有基本公共卫生服务,医疗卫生服务可及性、服务质量、服务效率和群众满意度显著提高,基本实现全体人民病有所医,人均预期寿命在2010 年基础上提高 1 岁。
       2、医疗服务需求快速增加,推动医院建设和医疗器械市场发展
         深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
    随着人民生活水平和生活质量的提高,人们的健康意识越来越强;而随着城市人口的增长和生活节奏的加快,处于亚健康状态的人群在不断增加;与此同时,人口老龄化进程加快,老年人常见病、慢性病的日常护理等医疗服务需求升级,促进了医疗卫生消费的增长。根据《2013 年中国卫生统计年鉴》,2012 年全国医院总诊疗人次达 25.42 亿次,较 2011 年增长 12.52%;2012 年我国医院入院人数达 12,727 万人,较 2011 年增长 18.34%。
    医疗服务需求的快速增加推动医院建设和医疗器械市场的发展,为公司的发展奠定了坚实的市场基础。
                            图:2008-2012 年我国医院诊疗数数据来源:2013 年中国卫生统计年鉴
    3、医疗器械行业规模巨大,为公司长期发展提供广阔空间
    我国医疗器械行业发展起步较晚,但经过 30 年的快速发展,现已初步建成了专业门类齐全、产业链条完善、产业基础雄厚的产业体系。根据国家统计局的统计,2013 年中国规模以上医疗器械企业产品销售收入达 1,889 亿元。由于规模以上企业选取的是年主营业务收入 2,000 万元及以上的医疗器械生产企业,仅涵盖了 995 家企业。根据中国药监局公布的数据,截至 2012 年年末,我国有医疗器械生产企业 14,928 家。按行业总规模为规模以上企业的 2 倍估计,2013 年中国的医疗器械行业销售规模约为 3,777 亿元。
                  图:2006-2013 年中国规模以医疗器械企业产品销售收入
         深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)数据来源:wind 资讯,国家统计局
    从市场发展空间看,根据《2013 年中国医疗器械行业发展状况蓝皮书》,我国医疗器械市场规模仅占我国医药总市场规模 14%,而该比例在全球市场为 42%,未来我国医疗器械发展空间巨大,为公司长期发展提供广阔空间。
    4、公司通过创新现代化医院建设整体解决方案经营模式,增强盈利能力
    上市以来,公司依托于医疗专业工程的优势,通过并购等手段,构建起覆盖医院建筑工程、医疗专业工程、医用软件开发、医疗设备销售、医用耗材销售等多个产品品种的医疗服务平台,丰富了现代化医院建设整体解决方案。
    公司通过医院整体建设业务为客户提供医院建筑工程的管理、医疗专业工程的实施和医疗器械的配置等服务。公司一般通过与客户签订整体建设大项目合同开展医院整体建设业务,为客户提供一站式的医院整体建设服务。
    公司的医院整体建设业务一方面能够发扬公司医疗专业工程的领先优势,帮助公司先期绑定潜在的医疗专业工程优质客户,另一方面能够打通公司医疗器械的销售渠道,拓展公司医疗器械的客户群,提高公司对现有医疗设备厂商以及耗材供应商的谈判能力,为公司未来导入优势的医疗设备和耗材创造市场空间,推广公司现代化医院建设整体解决方案,增强盈利能力。
    (二)本次非公开发行的目的
    1、增加公司医院建设业务的资金,提高公司核心竞争力
        深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
    医院整体建设业务是一项资金密集型的产业。从医院整体建设大项目的招投标开始,即需要垫付投标保证金等款项;当项目开工时,公司需要开始投入履约保证金、项目设计款、原材料采购款、设备采购款等款项;当项目完工时,公司还需要预留一部分质保金。相关资金的占用规模大,占用时间长,如果没有足够的配套资金储备,公司将错失医院整体建设业务的机会。
    本次非公开的发行将提升公司资金实力,有力地促进公司医院整体建设业务的发展,保障医院整体建设大项目合同的执行,提高公司的核心竞争力。
    2、优化资本结构,增强公司的抗风险能力和持续经营能力
    本次非公开发行将有助于壮大公司的资本实力,改善公司的资本结构,降低公司的资产负债率,提升偿债能力,为公司医院整体建设方案提供资金支持,减弱业务扩张带来的流动性风险,增强公司的持续经营能力。
    3、大股东和战略投资者参与认购,体现了对公司未来的信心
    控股股东梁桂秋和战略投资者非常看好本公司的发展前景,为公司的长期发展提供资金支持。本次非公开发行能缓解公司业务扩张对资金的需求,并拟用于增加医院整体建设业务的资金,有利于公司优化资本结构,提高资金使用效率。
    三、本次募集资金投资项目的分析
    1、基本情况
    公司本次募集资金拟用于增加医院整体建设业务资金。公司一般通过与客户签订整体建设大项目合同开展医院整体建设业务,为客户提供一站式的医院建设服务。公司医院整体建设大项目合同涵盖了医院建筑工程的运作、医用专业工程的实施和医疗器械的配置等各个环节。
    结合公司在手整体建设大项目合同、整体建设业务的开展情况以及业务环境考虑,公司需增加医院整体建设业务资金 71,593.59 万元,拟使用本次募集资金投入 61,153.50 万元,不足部分由公司自筹资金补足。
    2、本项目实施的必要性及前景
    (1)医院整体建设业务是公司现代化医院建设整体解决方案的核心
       深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
    上市以来,公司依托于医疗专业工程的优势,通过并购等手段,构建起覆盖医院建筑工程、医疗专业工程、医用软件开发、医疗设备销售、医用耗材销售等多个产品品种的医疗服务平台,丰富了现代化医院建设整体解决方案。
    公司一般通过与客户签订整体建设大项目合同开展医院整体建设业务,为客户提供一站式的医院建设服务。公司医院整体建设大项目合同涵盖了医院建筑工程的运作、医用专业工程的实施和医疗器械的配置等各个环节。
    因此,公司的医院整体建设业务一方面能够发扬公司医疗专业工程的领先优势,帮助公司先期绑定潜在的医疗专业工程优质客户,另一方面能够打通公司医疗器械的销售渠道,拓展公司医疗器械的客户群,提高公司对现有医疗设备厂商以及耗材供应商的谈判能力,为公司未来导入优势的医疗设备和耗材创造市场空间,推广公司现代化医院建设整体解决方案。
    (2)医院整体建设业务的推广离不开资金的支持
    医院整体建设业务是一项资金密集型的业务。从医院整体建设大项目的招投标开始,即需要垫付投标保证金等款项;当项目开工时,公司需要开始投入履约保证金、项目设计款、原材料采购款、设备采购款等款项;当项目完工时,公司还需要预留一部分质保金。相关资金的占用规模大,占用时间长,如果没有足够的配套资金储备,公司将错失医院整体建设业务的机会。
    一般而言,医院整体建设大项目由投标、建设和质量保证(维护)三个阶段构成。投标阶段对于资金的占用主要体现在投标保证金,约为标的额的 2%;建设阶段对于资金的占用主要体现为履约保证金、工程周转金和农民工工资保证金,分别约为标的额的 5%、15%~20%和 1~2%;质保阶段对于资金的占用主要体现在质保金或维修费,约为标的额的 3%~5%。
    (3)公司当前医院整体建设业务的开展对资金的需求量较大
    公司目前在手的重大订单标的额约为 44.68 亿元,预计三年内在手订单能完成其中的 50%~60%。结合公司在手的医院整体建设大项目订单以及公司未来医院整体建设业务发展的前景考虑,未来三年公司医院整体建设业务收入的年增长率有望不低于 30%。因此,近期内公司医院建设业务对资金的需求量较大。
    3、增加医院整体建设业务资金的可行性分析
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    (1)医院卫生资源紧缺催生医院整体建设业务需求
    近年来,我国医院建设发展较快,但相对于医疗服务市场迅速发展而言,目前我国医院卫生资源不能满足日益增长的医疗服务需求,主要表现在以下方面:
    ○1 医疗资源紧缺
    目前我国 80%的医疗资源集中在 20%的大城市,老百姓看病都集中在大医院,导致看病等待时间长,住院床位紧缺。2012 年,我国各类医院床位利用率达90.10%,政府办医院床位利用率达 96.4%。同时,由于在医疗设备、医疗检查等环节的管理与对接存在严重浪费,使本来就紧缺的医疗资源更加捉襟见肘。
    ○2 老旧医院的规划设计不合理
    老旧医院由于早期建设的观念所限,缺少总体规划与发展构想,医院建设一直处于见缝插针的状态,在长远发展运营过程,不断地暴露出如规划设计不合理、建筑陈旧、功能匮乏、环境杂乱、用地紧张、建筑密度高等诸多实际性问题,因此,当老旧医院的建筑环境与功能布局不能满足人民群众看病就医的需要时,改扩建医院就成为一种客观趋势。
    ○3 老旧医院不能满足医学及医院管理的发展
    我国 82.78%的医院建于上世纪,超过半数以上的医院建于上世纪 80 年代以前,老旧医院在在规划设计、设备配置等方面已不能满足现代医学及医院现代化管理发展的需要,严重制约了医疗服务的品质和医院的工作效率。
    新建、改建、扩建是医院发展的必然趋势。目前,我国医院势必通过新建、改建、扩建的方式,增加医院卫生资源的供应,缓解医院卫生资源供给低于医疗服务需求之间的矛盾。据统计,国内需要改扩建的医院数量庞大,80%的医院存在改扩建问题,20%需要新建,尤其是近十年建的,100% 都要改建,有的刚建完就要改建1,催生了公司医院整体建设业务的需求。
    (2)国家政策扶持县级医院发展,并限制县级医院融资行为,有利于资金雄厚的企业抢占县级医院的市场1杨明豪. 谈医院改扩建的规划设计[J]. 中外建筑,2007(05):38-40
        深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
    新医改计划到 2020 年建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度,根据新医改的相关方案,将有 1,000 亿元的国家投资于全国约 2,000 所县医院、5,000 所中心卫生院和 2,400 所社区卫生服务中心的建设中。
    卫生部发布的《健康中国 2020 战略研究报告》指出未来 8 年将有 1,090 亿元被明确用于县医院建设。根据《关于印发推进县级公立医院综合改革意见的通知》指示,要求每个县(市)要办好 1-2 所县级公立医院,做到“大病不出县”,以合理化公立医院的整体布局。
    然而县级医院的融资行为受到了限制,《关于严格禁止县级公立医院举借新债的紧急通知》(发改社会【2012】3412 号)、《关于印发推进县级公立医院综合改革意见的通知》(国卫体改发【2014】12 号)、《关于控制公立医院规模过快扩张的紧急通知》、《关于 2014 年县级公立医院综合改革试点工作落实通知》(国卫办体改函【2014】504 号)等文件,县级医院举债建设行为受到压缩,举债购置大型医用设备受到限制。
    在这种背景下,资金雄厚的企业能够为县级医院提供多元化的融资方案,满足县级医院建设的要求,提升市场份额。
    (3)公司目前在手医院建设业务订单数量多、金额大,项目资源储备丰富
    公司目前在手的重大订单标的额约为 44.68 亿元,预计三年内在手订单能完成其中的 50%~60%。此外,公司具备了运作医院整体建设业务的实力和经验,市场信誉良好,具备获取医院整体建设大项目合同的实力。因此,公司目前医院整体建设业务项目资源储备丰富,为公司医院整体建设业务的开展提供了保障。
    (4)公司具备了运作医院整体建设业务的实力和经验
    公司目前同时运作多个医院整体建设大项目,具备了丰富的医院整体建设大项目的运作经验,完善了公司相关的项目流程制度,从项目的投标至结算的整个过程严格按照制度的要求规范运行。
    公司拥有运作大型医院整体建设项目相关资质,如医疗器械生产企业许可证、医疗器械经营企业许可证、建筑装饰装修工程设计与施工贰级、机电设备安装工程专业承包壹级、建筑智能化工程设计与施工贰级、建筑装饰装修工程设计与施工壹级、建筑装饰装修工程设计与施工贰级、房屋建筑工程施工总承包贰级、
          深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)机电设备安装工程专业承包贰级、特种设备安装改造证和特种设备设计许可证等。丰富的资质为公司运作大型医院建设项目提供了便利。
        四、本次非公开发行对公司的影响
       (一)对股权结构的影响
       截至本次预案公告日,公司持股比例 5%以上的股东有两名,持股情况如下:
    序号                      股东名称                          持股数量(股)         持股比例
    1                         梁桂秋                                 147,938,700          41.12%
    2                         梁桂添                                   32,253,857          8.97%
               持股 5%以上股东合计                                180,192,557          50.09%
       假设自本次预案公告日至本次非公开发行完成期间,持股 5%以上的股东的持股情况未发生变化,则本次非公开发行股票后,公司持股比例 5%以上的股东仍为 2 名,持有股份的情况如下:
    序号                      股东名称                          持股数量(股)         持股比例
    1                         梁桂秋                                 160,078,987          41.34%
    2                         梁桂添                                   32,253,857          8.33%
               持股 5%以上股东合计                                192,332,844          49.66%
       本次非公开发行股票完成后,公司控股股东梁桂秋持有上市公司的持股比例有所上升,其控股地位并未发生改变。因此,本次非公开发行股票不会对公司的股权结构造成重大影响。
       (二)对经营管理的影响
       本次募集资金拟用于增加医院整体建设业务资金,有助于公司巩固主营业务,提升公司的产能利用率、快速扩大销售规模,提升公司的整体盈利能力。
       通过本次募集资金,公司将进一步确立医疗服务的发展方向,促进投资项目尽快产生经济效益、并将其技术优势转换为现实的盈利,推广整个医疗服务产业链的技术进步和成本降低,推进医疗服务的大规模应用进程。
       (三)对财务状况的影响
         深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
    以 2013 年 12 月 31 日为基准日,本次发行前后公司主要经营指标的情况如下表:
                      本次发行前          本次发行后(假设募集资金已到位情况下的模拟测
    指标
                  (2013 年 12 月 31 日)                     算)
    净资产(万元)              133,494.42                                            194,647.92
    资产负债率(%)                  33.89                                                  26.01
    流动比率                         2.30                                                  3.25
    速动比率                         1.84                                                  2.80
    从上表可以看出,本次非公开发行完成后,公司净资产将有所增加,同时资产负债率有所降低,流动比率与速动比率将有所提高。本次发行可降低公司的财务风险,进一步提升盈利能力,增强未来的持续经营能力。
    综上所述,本次非公开发行股票后,公司控股股东的控股地位未发生变化,公司的股权结构未发生重大变化。本次非公开发行股票募集资金使用计划实施后,将降低财务风险,有利于扩大收入规模,进一步提升公司的市场占有率,提升公司的盈利能力和在行业内的竞争地位和品牌影响力。
       深圳市尚荣医疗股份有限公司 2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订版)
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                                                        深圳市尚荣医疗股份有限公司
                                                                二〇一四年九月十二日