主题投资大行其道 医药基金接力上涨

　　【编者按】随着结构性牛市的持续演绎，主题投资大行其道，在“风口”上的主题基金更是备受追捧。继信息科技、军工等主题基金大幅上涨之后，近期市场逐步回归防御，医药主题基金则成为市场关注的焦点。

　　主题投资受到资金的热捧，进一步催生了主题基金的盛宴。

　　如华商未来主题股票在短短两日就提前结束募集，且首募规模大幅放量，一举达到了49.19亿元。据悉，该基金主要着眼于居民收入增长和消费升级蕴含的新兴产业投资机会。

　　事实上，今年以来，军工、信息科技、高端制造、医疗、环保等多类主题基金大幅扩容，且首募规模明显超越同期的偏股型基金。

　　如9月成立鹏华医疗保健股票轻松就达到了20多亿的首募规模，汇添富环保行业股票首募规模也达到了20.8亿元，长盛生态环境混合首募规模超过了29亿元，而同期股票型基金的平均募资规模仅为12.9亿元。

　　此外，近期华富智慧城市、工银高端制造等多只主题基金密集“上柜”。据悉，华富基金为智慧城市主题的尝鲜者，该基金将重点投资智慧城市建设过程中有持续成长潜力的上市公司，通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市场以及智慧城市相关行业的发展趋势来进行配置调整。

　　在军工主题基金受到资金“热捧”之后，近期市场回归防御，，医药主题基金开始强势上行。

　　在最近一个月医药行业大涨的行情下，除9月份新成立的鹏华医疗保健外，其余20只医药主题基金平均净值大幅超过5%，同期偏股型基金涨幅不到3%。具备杠杆的医药B更是大幅飙升，10月以来涨幅已经达到了17.7%.

　　大成健康产业股票基金基金经理杨挺表示，经过一段时间的上涨，行情出现分化，市场谨慎情绪增加。而接近年底，资金对于上市公司年报的关注度会明显上升。今年以来医药行业上市公司业绩运行整体稳健，到年底出现估值切换行情的可能性较大，全年行业增速将呈现前低后高的走势。

　　事实上，行业并购整合、基因检测以及民营医院等不断激发市场热情，医药板块近期保持强势格局。而随着改革深化，医改红利将继续释放，布局医药主题基金无疑可以分享行业的快速增长。

　　此外，在业内人士看来，主题基金所关注的是与国民经济的长期发展趋势及社会的长期发展密切相关的领域，着眼于市场长期驱动因素的跟踪，因此属于长期投资策略，环保、军工等主题基金均可积极关注。（上海证券报）

　　【医药股爆发】主题基金再次领跑(名单)

　　长假过后，受埃博拉疫情扩散消息的刺激，医药股集体爆发，成为近期市场的主流热点之一。医药主题基金也水涨船高，其中行业ETF涨幅一马当先，多只基金涨幅超过5%。（金融投资报）

　　【机构视点】大成基金：调整期关注生物医药股

　　大成健康股票基金基金经理杨挺表示，经过一段时间的上涨，行情出现分化，市场谨慎情绪增加。而接近年底，资金对于上市公司年报的关注度会明显上升。今年以来医药行业上市公司业绩运行整体稳健，到年底出现估值切换行情的可能性较大，全年行业增速将呈现前低后高的走势。

　　大成基金杨挺进一步分析说，预计估值切换、业绩超预期以及国企改革等都将成为近阶段医药板块的主要投资主题。然而，从医药板块9月整体PE水平来看，其估值仍处于较高位，因此个股可能会出现分化，因此布局跨年度行情应选择有优势的个股。

　　杨挺认为接下来应重点关注以下几个方面：1、 医药跨界业务：在新的市场格局和政策格局下，医药电子商务、医疗信息化、慢病! 治疗管理等领域正在快速兴起，很可能出现明星公司。2、 药品创新和进口替代：中国的制药工业已经发展到一定阶段，新药研发已经具备一定规模，在政策大环境下，鼓励创新和鼓励进口替代（药品和器械）都将是长期趋势。3、 国企改革和管理层激励：医药行业是需要管理层高度投入的行业，国企和民营企业管理层激励力度的加强能够明显提升企业运营效率。（和讯基金）

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