医疗保健：医疗服务政策有利 荐9股

医疗保健：医疗服务政策有利 荐9股

[摘要]

9月：医药指数创历史新高9月份，A股整体行情在军工、机械等板块带动下出现较好的行情，市场整体上涨9.68%%，医药在所有板块中仍然延续之前的缓慢但稳定行情，单月涨幅为9.74%，指数创历史新高，我们预计相对于上半年，医药板块在下半年将有更好的行情。

9月：重大资产重组概念涨幅居前，个位数下跌个股9月份涨幅较高仍然是重大资产重组概念个股，包括被鱼跃医疗并购的华润万东上涨58.28%，定向增发的诚志股份上涨42.36%，还包括上海莱士和太极集团，分别上涨38.42%和29.92%。

9月份医药板块整体上涨明显，下跌个股仅7支，跌幅最大的西南药业也仅为8.92%，不超过跌停板，其它还包括莎普爱思、益佰制药和和佳股份等，均为正常回调。

估值水平：稳定保持合理水平9月份，随着A股整体市场的上涨，，医药行业估值水平排名在所有板块中有所下降，为第11位，在历史估值的溢价率水平保持稳定，溢价率为180.84%，高于12年以来的平均溢价率152.7%，随着A股整体市场上涨，医药的估值溢价率已经处于非常合理的水平。

9月招标重点事件一览9月份的招标主要包括浙江省发布了基药招标的正式文件和实际上的基药增补目录；福建发布了基药和非基药合并招标的正式文件；甘肃省发布了基药拟中标结果公示。

低价药方面进展较快，本月又有宁夏和内蒙古公布了低价药挂网采购方案，低价药招标已经在多数省份进行。

浙江公布2014年药品集中采购方案正式稿以及基药增补目录.浙江省在2014年9月12日公布了《浙江省2014年药品集中采购（第一批）实施方案》（包括《2014年浙江省普通大输液集中采购方案》），本方案为正式版。总体上，浙江省仍然保持了严格的价格限制和宽松的中标方式以实现质量和价格的双重保证，很好的体现国家要求质量优先，价格合理的政策。其中，多项规则有利于高质量企业中标，包括GMP的加分、高质量和欧盟认证企业单列分组等。此外，不同销量规模企业限价不同，隐性的“二次议价”等则助于价格的降低。和征求意见稿整体框架不变，仅有细微区别。

.区别主要有：基准价降价幅度调整，非主流前200名的降幅从征求稿的10%、9%、8%、7%减少为8%、6%、4%、2%；抗菌药征求稿统一多降5%，现在307中标品种多降3%，150品种多降4%。

.价格权重缩小，商务标价格所占40分调整为35分，另5分作为基础分计算。

.低价药明确可逐步涨价，可以按照30%的幅度多次提价。

.增加通过一致性评价的产品加分；调整评标体系项目分值，从到货率调整两分至原料自产项上。

.其它一些变化还包括：不良记录惩罚加重、国际认证通过国家去掉瑞士、增加建立货款支付监督管理机制、删除“增强医疗机构在药品招标采购中的参与度”表述、配送规定不少于2家、临床紧缺药要再遴选等细节。总体而言保持了之前的招标框架。

.基药增补总计292个品种，包括化药176种，中成药116种。包括新进基药的华东医药、京新药业、上海凯宝等企业受益。

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